די אחראים: יאנאש,אחראי,געלעגער
מיללער האט געשריבן:WOODBURY – The state Assembly, Senate and governor have reached a deal to allow Empire Resorts to open a $100 million electronic gaming parlor in the former Nepera chemical plant complex in the Town of Woodbury and the Village of Harriman.
א קאסינא הארט נעבן קרית יואל, אויפן אלד 17 ראוד
BREAKING NEWS:
Majority owner: Sullivan casino can’t survive unless company goes private
By Daniel Axelrod
THOMPSON – Sullivan County’s casino cannot survive unless its parent company goes private, its biggest shareholder said in a Thursday filing with the Securities and Exchange Commission.
In a separate statement, Malaysian-Chinese casino magnate K.T. Lim, whose family trust owns 86 percent of Resorts World Catskills’ parent Empire Resorts, said he wants to buy Empire’s outstanding shares to save it.
Lim acquiring all of Empire would prep it for a bankruptcy filing to trim its massive debt load, said gaming expert Clyde Barrow, general manager and co-owner of Pyramid Associates of Westport, Mass.
Empire’s debt totaled $491.83 million in the first three months of 2019, with annual interest payments worth $59.6 million.
Empire, which also owns Monticello Raceway, averaged monthly losses of $12.58 million in its first 14 months of operation since opening Resorts World Catskills in the Town of Thompson in February 2018. Empire’s 2019 second-quarter earnings report is imminent.
Thursday’s SEC filing came from Yap Chong Chew, a representative of Lim’s family trust, Kien Huat Realty III Ltd., which bought and saved Empire from bankruptcy in 2009 to secure a Catskills casino operating license in 2014.
Empire “does not appear to have any reasonable prospect for becoming financially self-sustaining in the future,” Chew wrote in a letter, filed with the SEC, to a special committee of Empire’s board.
“As we no longer believe that the company can become financially self-sustaining as a standalone public company, at this time, we do not intend to provide further equity or debt financing beyond our obligations,” Chew added.
Chew was referring to Kien Huat Realty’s commitment to provide equity financing to keep Empire afloat by purchasing up to $126 million of preferred stock by as early as Nov. 15.
“We strongly believe that taking the company private will result in greater efficiencies and a bright future for Resorts World Catskills and Sullivan and Orange counties,” said Stefan Friedman, Lim’s spokesman, in a separate statement. “Mr. Lim strongly believes in the long-term potential of Resorts World Catskills.”
Lim’s goal, Friedman added, is preserving jobs at the casino, which employed 1,756 full-time and 100 part-time workers at the end of 2018.
“K.T. Lim and Kien Huat plan to potentially expand operations into Orange County, creating an additional 300 jobs,” said Friedman, referring to Empire’s effort to build an electronic gaming parlor at a possible Harriman site.
Empire leaders had no comment beyond acknowledging receiving Lim’s letter asking the board to consider voting to let him take the company private.
Such a move also could require state Gaming Commission approval, according to Lim’s SEC filing. Empire’s stock closed at $10.63 on Thursday, up $1.05 a share.
Lim’s SEC filing “is about as clear a statement of impending bankruptcy as one can make without saying the words,” said Barrow, the gaming expert. “He’s clearing the decks by offering to buy out the remaining 14 percent of equity holders, making clear they can accept an offer or, if (they don’t and) bankruptcy happens, they can lose their equity.”
Empire over-built the $928 million, 1.6-million-square-foot resort-casino too far from New York City, while taking on too much debt, Barrow said.
Kien Huat becoming Empire’s sole owner would make bankruptcy, and any accompanying debt reduction, easier because Empire’s debt holders would be negotiating with just Lim’s family trust, Barrow said.
Barrow predicted a post-bankruptcy Empire would downsize its gaming options, in the over-saturated Northeast gaming market. In its first 12 months, the casino earned 45 percent less in gross gaming revenues than its leaders projected, or $153.65 million instead of $277 million.
Empire also recorded a first-quarter 2019 loss of $37.54 million on revenue of $57.6 million and operating expenses of $76.24 million.
Empire’s leaders “have a high cash-flow business,” Thompson Supervisor Bill Rieber said. “If they manage their expenses and operate (the casino) in a different manner, I think they can turn this around. They just have to get a strangle hold of their very expensive debt.”
Barrow thinks the casino can survive, by lowering debt and downsizing.
“My God, you ought to be able to make money off a $150 million casino,” Barrow said of Resorts World’s annual gaming revenue.
[email protected]
https://www.recordonline.com/news/20190809/sullivan-casinos-parent-company-considers-bankruptcy
Sullivan casino’s parent company considers
bankruptcy
By Daniel Axelrod
Times Herald-Record
@dan_axelrod
Posted at 2:06 PMUpdated at 3:43 PM
THOMPSON – Empire Resorts, parent company of Resorts World Catskills casino, recorded a second-quarter 2019 loss of $35.96 million on revenue of $60.07 million and operating expenses of $79.94 million, according to a Friday financial filing.
The company, which owns the Town of Thompson casino and the Monticello Raceway horse track, cautioned that it’s considering a voluntary, prepackaged Chapter 11 bankruptcy, according to a Friday Securities and Exchange Commission filing.
The warning follows six of months of 2019 losses totaling $73.5 million. From the casino’s Feb. 8, 2018 opening through the end of last June, Empire has reported $211.5 million in losses, an average of roughly $12.4 million per month.
The losses are due to gross gaming revenues that lagged 45 percent below company projections in year-one alone, in a Northeast market over-saturated with gambling options.
Plus, the company is over-leveraged. It paid $35.86 million in interest, through the first six months of 2019, on the $487.5 million debt load it took on to build the $928 million casino.
If the company seeks a prepackaged bankruptcy, it would be to smooth and accelerate a Chapter 11 filing. Empire and its creditors would try to agree on a financial reorganization plan before the company submitted it for court approval.
A prepackaged bankruptcy would be Empire’s only option to avoid breaching its debt covenants if it pursues Chapter 11 protection, the company stated in its Friday filing.
If the company can’t restructure its debt and other obligations, “we may not have enough cash and working capital to fund the operations,” the company warned. “As a result, we may be required to seek to implement an in-court proceeding under Chapter 11 of the United States Bankruptcy Code” to cover expenses for the casino, its hotels and future golf course.
On July 25, Malaysian-Chinese casino magnate K.T. Lim, whose family trust Kien Huat Realty owns 86 percent of Empire, said he wants to buy the company’s outstanding shares to save it.
Such an acquisition by Kien Huat would make bankruptcy, and any accompanying debt reduction, easier because Empire’s debt holders would be negotiating with just a Lim-controlled business entity.
On Monday, Lim revealed that he wants to take control of Empire by teaming with his other casino company, Genting Malaysia, to form a holding company that would buy up Empire’s stock for $9.74 per share.
Via Kien Huat, Lim’s family is the largest shareholder in Genting Malaysia, a giant, publicly traded, transnational casino and entertainment company. Lim also serves as Genting Malaysia’s chairman and CEO.
Genting Malaysia agreed on Monday to spend $128.6 million to buy 46 percent of the Lim family’s Empire stake or 35 percent of Empire’s voting power on a fully diluted basis after the conversion of all preferred stock into common stock.
Pending the sale’s closure, a new Genting Malaysia-Kien Huat holding company will make its buyout offer to Empire’s remaining shareholders.
In a July 25 statement, Stefan Friedman, a spokesman for Genting and Lim, reaffirmed Lim’s “strong commitment” to the casino, adding that “Mr. Lim believes in the long-term potential of Resorts Word Casino Catskills.”
Besides Empire struggling with debt and heavy gaming competition, gaming experts have traced the casino’s problems to its location.
State leaders pitched the 2013 effort to authorize four non-Indian casinos as a way to bring jobs and investment to economically disadvantaged upstate areas. And the casino has been successful in that regard, employing 1,756 full-time and 100 part-time employees as of the end of 2018.
But if state leaders prioritized economic viability, they would have allowed one or two casinos closer to New York City, not four casinos in cash-strapped, customer-short upstate areas with limited demand and spending power, gaming experts have told the Times Herald-Record.
One way Lim hopes to turnaround Empire’s fortunes is by bringing more electronic gaming nearer to the city. Genting’s electronic slots at Aqueduct Racetrack in Queens have been wildly successful in recent years.
And Empire plans to seek state gaming commission approval to place a digital gaming parlor in Orange County, with the former Nepera Chemical complex in the Village of Harrison under consideration as a site.
Before NFL season begins, Resorts World Catskills also intends to introduce sports betting, though state law will only permit bets to be placed at the casino in Thompson. And the first nine holes of the casino’s revamped Monster golf course will soon be complete.
Of late, another bright spot for the casino has been a rise in gross gaming revenues for slot machines, which surpassed $11 million per month, respectively, in May, June and July, according to the state Gaming Commission. That’s up from as low as about $6 million per month in the past.
The casino’s daily per machine winnings averaged a healthy $236 last month, after Resorts World Catskills shed machines, dropping to 1,600 in May from 2,157 when it opened. A new poker area recently replaced the empty space.
Gross gaming revenues for table games have been even healthier in recent months, averaging a robust $1,932.02 per table per day in July for 151 tables.
טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י. ער זאגט מיר מ'טאר נישט נעמען קיין בילדער אינעווייניג אבער ער האט מיר געוויזן אויף מיין ציצית אז יונגעלייט קומען אהין מיט די טלית קטן'ס אויפ'ן העמד
בעל דעת האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י. ער זאגט מיר מ'טאר נישט נעמען קיין בילדער אינעווייניג אבער ער האט מיר געוויזן אויף מיין ציצית אז יונגעלייט קומען אהין מיט די טלית קטן'ס אויפ'ן העמד
ווי טרעפט מען דעם ארבערטער?....
דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י. ער זאגט מיר מ'טאר נישט נעמען קיין בילדער אינעווייניג אבער ער האט מיר געוויזן אויף מיין ציצית אז יונגעלייט קומען אהין מיט די טלית קטן'ס אויפ'ן העמד
שטארקע חסיד האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י. ער זאגט מיר מ'טאר נישט נעמען קיין בילדער אינעווייניג אבער ער האט מיר געוויזן אויף מיין ציצית אז יונגעלייט קומען אהין מיט די טלית קטן'ס אויפ'ן העמד
זיי ווילן קענען זאגן פאר זייערע קינדער וואס גייען דארט זיין און קעמפ אפאר יאר ארום אז זיי געדענקען נאך די פלאץ ווי עס האט אויסגעקוקט אמאל פאר סאטמאר האט עס אפגעקויפט
שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט קעמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט קעמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
שטארקע חסיד האט געשריבן:קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט קעמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
לאמיר עס לאזן נאר ביי בל תשחית איז דעיס נישט גענוג פראבלעם ?
דריידל האט געשריבן:שטארקע חסיד האט געשריבן:קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט קעמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
לאמיר עס לאזן נאר ביי בל תשחית איז דעיס נישט גענוג פראבלעם ?
די זעלבע פראבלעם ווי די גאנצע קאנטרי /קעמפ געגייאכץ וואס איז אויך בל תשחית, ובכלל די שווענדערישע לייף סטייל היינט. סא, דאס איז פון די עבירות וואס איז שוין עבר ושנה
שטיגליץ האט געשריבן:קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט געמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
כאטש קיין איסור איז נישט פארהאן, דאך זעהט מען אז א משחק בקוביא איז פסול לעדות.
הגם לויט טייל איז די פסול נאר אויב דאס איז זיין איינציגסטע אקופאציע לצורך פרנסה.
קהל עדתינו האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:שטארקע חסיד האט געשריבן:קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט קעמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
לאמיר עס לאזן נאר ביי בל תשחית איז דעיס נישט גענוג פראבלעם ?
די זעלבע פראבלעם ווי די גאנצע קאנטרי /קעמפ געגייאכץ וואס איז אויך בל תשחית, ובכלל די שווענדערישע לייף סטייל היינט. סא, דאס איז פון די עבירות וואס איז שוין עבר ושנה
פליז, נישט מישן קרעמיש קעיק מיט זויערע פיקל... אמת אז קאנטרי איז א געלט שווענדעריי פאר א לוקסוס פונקט ווי א איבריגע אייז קריעם אדער בהמה פלייש ביים קידוש (איך גיי טאקע נישט אהין פארדעם) געמבלינג איז אראפגעפלאשט געלט פור נאו גוד ריעזען און דאס איז אן די אדיקשען סכנה דערפון
קאנסילמאן האט געשריבן:שטיגליץ האט געשריבן:קאנסילמאן האט געשריבן:שתקן האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י
ליידער כצ״ל
וואס איז די פראבלעם מיט דשאסט געמבלינג - חוץ בל תשחית אז מען פארלירט געלט?
כאטש קיין איסור איז נישט פארהאן, דאך זעהט מען אז א משחק בקוביא איז פסול לעדות.
הגם לויט טייל איז די פסול נאר אויב דאס איז זיין איינציגסטע אקופאציע לצורך פרנסה.
"משחק בקוביא" איז "געמבלינג"? אויב יא איז עס טאקע אסור, אבער וואס איז טעם הדבר אז עס איז אזוי הארב?
דריידל האט געשריבן:שטארקע חסיד האט געשריבן:דריידל האט געשריבן:טרעף מיך האט געשריבן:איז עס ליידיג אדער פול? און פארוואס האלטן זיך און איין צולייגן נאך בילדינגס און פארברעגעראציעס (גאלף קארס, וואסער פארק וכו')?
איך האב געהערט פון אן ארבעטער דארט אז די פלאץ איז פול מיט אחב"י. ער זאגט מיר מ'טאר נישט נעמען קיין בילדער אינעווייניג אבער ער האט מיר געוויזן אויף מיין ציצית אז יונגעלייט קומען אהין מיט די טלית קטן'ס אויפ'ן העמד
זיי ווילן קענען זאגן פאר זייערע קינדער וואס גייען דארט זיין און קעמפ אפאר יאר ארום אז זיי געדענקען נאך די פלאץ ווי עס האט אויסגעקוקט אמאל פאר סאטמאר האט עס אפגעקויפט
ס'איז בלויז א פראגע פון צייט ביז אידן וועלן דאס אפקויפן אבער פאר די קרייזן וואס באניצן זיך נישט מיט א שבת עלעוועיטאר איז די פלאץ נישט צופיל ווערד צוליב די הויכע שטאקן וואס דאס פארמאגט.
